La perspectiva mixta y el optimismo cauteloso marcaron la pauta para el mercado europeo de aluminio primario este año. La sobrecompra y la volatilidad de la oferta el año pasado llevaron a un tono más cauteloso y a un cambio en los hábitos de compra.
La evaluación de la Bolsa de Metales de Londres de la prima de impuestos pagados en Europa se mantuvo sin cambios en la semana hasta el 30 de diciembre, y los precios al contado de los almacenes de Róterdam cotizaron a una prima de $ 240- $ 270 por tonelada.
El nivel ha caído un 60 por ciento desde mediados de mayo de 2022, cuando la prima pagada por impuestos en el mercado al contado subió a un récord de $ 630 por tonelada el 5 de mayo debido a que los consumidores estaban preocupados por nuevos aumentos de precios, la prisa por comprar materias primas es también soportado por severos costos de energía y cuellos de botella logísticos.
Desde entonces, los mercados han caído y la demanda se ha debilitado, obligando a los participantes del mercado a “esperar y ver” hasta que mejore la visibilidad de los problemas económicos de Europa.
Un comerciante destacó el reciente repunte de la demanda en el primer trimestre después de que los clientes regresaran al mercado para comprar en el último minuto.
“Nadie solía comprarlo, y ahora lo están comprando, justo antes de irse de vacaciones. No es una señal de un cambio en el mercado, es solo una señal de que la demanda se ha concentrado”, añadió el comerciante.
El Trader fue bajista en cuanto a las perspectivas, prediciendo un mercado bajista en el primer y segundo trimestre.
Otro comerciante enfatizó que el ritmo de liquidación podría determinar la dirección del mercado, con muchos clientes moviendo el inventario al primer trimestre y queriendo vender pero sin poder hacerlo debido a la débil demanda.
El comerciante reconoció que la perspectiva a largo plazo para el mercado mundial del aluminio era positiva y que la demanda de los usuarios finales era razonable en el período previo al nuevo año, pero expresó cautela y especuló que la recuperación comenzaría a mediados del primer trimestre.
Las fuentes también esperan que la imposición de un tope de precio al gas natural en Europa pueda ayudar a resolver los problemas de demanda, lo que sugiere que unos costes energéticos más claros podrían impulsar la confianza del consumidor y estimular las compras.
“En el Año Nuevo, cuando vencen los contratos y los clientes se ven obligados a tomar una decisión, es probable que veamos una gran ola de demanda durante el primer trimestre. El tope de gasolina de Europa brindará a los consumidores un mensaje más claro de que pueden comenzar a cubrir su energía y comenzar a comprar metales”, dijo un participante del mercado.
Demanda global
Se espera que la demanda mundial de aluminio crezca alrededor de un 40 por ciento para 2030, según un estudio realizado a principios de este año por CRU International en nombre de la Asociación Internacional de la Industria del Aluminio, las industrias del transporte, la construcción, el embalaje y la electricidad se consideran las principales conductores
Sin embargo, las estadísticas muestran que la tendencia reciente no es optimista. El PMI de consumo de aluminio de S & P Global para noviembre señaló un deterioro en las tres regiones monitoreadas, lo que apunta a la caída más pronunciada en la actividad de compras desde mayo de 2020, la tercera caída en cuatro meses.
La confianza de los participantes del mercado en el futuro del sector de la construcción se ve afectada, ya que el sector parece haberse visto muy afectado y se espera que la recuperación posterior sea lenta. En contraste, se espera que la demanda en los sectores automotriz y aeroespacial se mantenga fuerte y estable.
Un comerciante le dijo a S & P Global Commodity Insights: “Hemos decidido aumentar nuestra exposición a la industria automotriz y aumentar nuestro volumen de negociación. "Incluso si hay una recesión, no sentiremos una recesión durante al menos seis o siete meses debido a la acumulación de pedidos".
Otra fuente dijo que el entorno actual de tipos de interés no podía respaldar ni siquiera a los sectores más fuertes de la demanda debido a una política monetaria más estricta, y que el sector del automóvil y otros sectores podrían verse afectados a pesar de la acumulación.
El suministro sigue en el aire
Los elevados costes de la energía han afectado a la producción europea este año e inevitablemente plantean dudas sobre el suministro futuro. Impulsadas aún más por los conflictos en Rusia y Ucrania, muchas grandes empresas industriales han sido víctimas de la crisis en los últimos meses, anunciando una serie de recortes de producción en toda Europa, porque la fundición está luchando por mantener los márgenes de beneficio en condiciones estrictas.
Europa ha perdido 1,4 millones de toneladas de producción como resultado de los recortes, con otro 1 millón de toneladas del suministro ruso desviado a Asia. “El mercado europeo se está quedando corto y se está arrinconando; cuando la demanda se recupere, habrá grandes problemas”, dijo una fuente del mercado.
RUSAL, el Rusal, representa el 6 por ciento de la producción mundial de aluminio, pero las sanciones generalizadas han ahuyentado el material.
Si bien todavía hay preocupaciones sobre cómo responderán los niveles de suministro si la demanda finalmente se recupera, otra fuente predijo que la situación podría ser menos grave.
Refiriéndose a la decisión de la LME de no prohibir las materias primas rusas en sus almacenes, la fuente dijo: “Hay un creciente interés de los consumidores en comprar productos rusos. Quizás en el nuevo año crezca el número de clientes que aceptan metales rusos si creen que no habrá sanciones y que el metal se puede comercializar. Ha ocurrido."
Un comerciante italiano subrayó que los inversores se mostraban reacios a mantener cualquier tipo de inventario debido al entorno económico que se avecinaba.
